国家外汇管理局近日公布的统计数据显示，截至2023年4月末，我国外汇储备规模为32048亿美元，较3月末上升209亿美元，升幅为0.66%。我国外汇储备规模已连续两个月上升，并创近14个月新高。

综合因素影响

对于4月份规模变动的原因，外汇局相关负责人介绍，受全球宏观经济数据、主要经济体货币政策预期等因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价格总体上涨。在汇率折算和资产价格变化等因素综合作用下，当月外汇储备规模上升。

仲量联行大中华区首席经济学家及研究部总监庞溟认为，4月份我国外汇储备规模继续上升，背后主要推动因素依然是汇率变动和资产价格变化的综合作用。月内，美元指数回落推升非美元货币汇率及资产价格市值，同时全球股市、债市、汇市变化对我国外汇储备规模形成“正估值”效应。

“4月份外汇储备增加209亿美元，主要贡献是汇率折算。美元指数4月份下跌，欧元、英镑等对美元汇率上涨，外汇储备里面的资产折算成美元会有账面上的盈余。同时，4月份债券价格整体上涨，外汇储备持有的资产类型主要是债券，账面上也会出现盈余。外汇储备中每月都有投资产品到期，也会产生收益。”中国外汇投资研究院副院长赵庆明表示。

据民生银行研究团队统计，在货币方面，4月份美元汇率指数下跌0.8%至101.7，非美元货币总体升值。在资产方面，4月份以美元标价的已对冲全球债券指数上涨0.5%；标普500股票指数上涨1.5%。由于汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，使得外汇储备规模上升。

发挥“稳定器”作用

外汇储备作为一国的外汇“家底”，是维护国家经济金融安全的重要保障。近年来，受汇率和资产价格变化等因素影响，全球多国外汇储备规模呈现下降趋势。国际货币基金组织发布的数据显示，2022年前三季度全球外汇储备规模下降1.3万亿美元至11.6万亿美元，降幅为10.22%。对此，民生银行首席经济学家温彬表示，我国外汇储备规模基本稳定，始终保持在3万亿美元以上，有利于国际社会增强对我国经济发展的信心，避免跨境资金大进大出脱离经济基本面，充分发挥了国家经济金融的“稳定器”和“压舱石”作用。

长期以来，市场对外汇储备规模变动关注度较高。规模下降时，有人担心外汇储备的稳定性；规模上升时，则怀疑热钱流入流出有问题。实际上，每月公布的外汇储备规模数据是余额，也就是账面价值，外汇储备规模月度间的增减波动属于正常现象，需要辩证看待，无需过度担忧。随着人民币汇率弹性增强，市场适应能力也在增强，市场在汇率形成中的决定性作用将更好地发挥，汇率“自动稳定器”功能逐渐显现，我国外汇储备规模保持在合理水平，将继续抵御外部风险冲击。

整体保持平稳

外汇储备规模接下来的走势如何？业内人士认为，我国着力推动高质量发展，经济发展呈现回升向好态势，有利于外汇储备规模继续保持基本稳定。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，由于全球市场不确定性因素较多，在海外市场波动较大情况下，我国外汇储备规模仍存在一定波动；但在有利因素方面，我国外汇储备结构逐步优化，美联储加息进入尾声，我国经济处于复苏轨道，外贸展现韧性，外资继续看好中国经济中长期发展前景，未来外资仍然会稳步投资中国市场，预计外汇储备整体保持平稳。

“当前外部环境不稳定不确定因素增多，全球经济增长放缓，通胀压力高企，国际金融市场波动加大。我国着力推动高质量发展，在对外贸易方面，采取多项措施优化外贸发展环境和贸易方式，稳定外贸企业和重点产品贸易，对外贸易呈现韧性。”温彬分析认为，随着我国经济内生动力不断增强，国际投资者持续看好中国市场发展潜力和前景，跨境资金流动总体均衡，这些都有利于外汇储备规模继续保持基本稳定。

庞溟也预计，接下来外汇市场将继续保持稳健运行，国际收支将继续保持总体平衡，国际投资者和境外企业对中国市场预期将持续改善，外部冲击风险将继续得到有效防范化解，人民币资产吸引力将进一步提升，有利于和有助于外汇储备规模整体继续保持稳定。

近日，国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英在一季度外汇收支数据情况新闻发布会上表示，下一步，外汇局将着力提升跨境贸易和投融资便利化水平，持续完善中国特色外汇储备经营管理，不断健全外汇市场“宏观审慎+微观监管”两位一体管理框架，防范外部金融市场冲击风险，维护外

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