日前，中国物流与采购联合会发布了2021年8月份中国大宗商品指数，数据为99.5%。

中国物流与采购联合会相关负责人表示，该指数在7月份触底反弹后，8月份再度回落，且跌至2020年3月份以来最低，显示国内大宗商品市场下行压力较大，特别是终端需求持续低迷，需求不足矛盾导致市场进一步调整。”一家大型保险资产管理机构负责股权投资的副总裁告诉记者。一方面，消费行业的客户粘性高，叠加的下游需求稳定，与经济周期的相关性低，因此稳定性高。另一方面，消费公司的竞争力主要由产品竞争力决定，是公司无法撼动的护城河。

我国经济从快速恢复走向稳定恢复

国内大宗商品市场运行有望企稳回升

中国大宗商品综合指数体系是以抽样调查的方式，采集详实，动态的数据信息，对行业中不同品种，不同经营主体，不同区域分别设立相关指数，通过各个指标的变化，观察行业内乃至国民经济运行的发展状况和变化规律。因此，我们认为其配置价值已经得到提升，并将逐步布局。竞争优势一旦确定，企业积累的竞争优势就会不断加强，这就决定了行业内优秀的公司会保持较高的盈利能力和较强的稳定性，适合中长期投资。

中国物流信息中心研究员李大为表示，8月份，国内大宗商品市场淡季特征凸显，终端需求季节性回落，市场供需有所失衡，库存持续积聚。

李大为分析称，国家统计局发布的7月份工业，消费，投资等多项经济指标超预期减速，其中有暴雨，疫情以及季节性因素等的影响，也反映出经济内生增长动能不足，下半年稳增长略有压力。从行业角度来看，消费行业竞争格局相对稳定，长期保持高盈利，适合中长期投资。

李大为进一步分析称，但是，数据显示，7月份，我国工业生产规模同比上涨6.4%，服务业生产指数与去年同期相比上升7.8%，社会消费品零售额同比上涨8.5%这些成绩仍旧亮眼，预计下半年我国经济在后疫情时代进入稳定恢复阶段经济内在复苏逻辑未发生变化，2020年经济整体趋势是前低后高，在基数效应影响下，预计今年主要经济指标同比增速将呈现前高后低的走势

进入9月份以后，需求端有望迎来积极的变化，加之国内经济稳定恢复，财政政策力度或将加大，终端需求环比应有回升李大为表示，在市场需求环比回升，而供给继续保持相对低位的背景下，基本面将迎来进一步的好转，预计国内大宗商品市场运行有望企稳回升

8月份我国商品供应继续下降

指数跌至近八个月以来新低

2021年8月份，我国大宗商品供应指数较7月份回落0.3个百分点，数据为99.5%，跌至近八个月以来新低数据显示，8月份钢铁，铁矿石，有色金属和汽车供应量较7月份分别减少0.8%，1.6%，1.3%和3.6%，煤炭和化工供应量较7月份分别增加1.5%和0.2%，成品油供应量较7月份增加4.1%，增速加快1.2个百分点

对此，李大为表示，受到天气，疫情，限电，限产以及商品价格波动等多方面的影响，部分商品生产受阻，产量减少，商品供应持续下降从各主要商品来看，钢铁和汽车供应量继续减少，铁矿石，有色金属供应量出现下降，煤炭和化工供应量开始增加，成品油供应量继续增加，且增速加快

8月份我国商品销售压力加大

连续三个月呈现下降态势

2021年8月份，大宗商品销售指数为98.7%，较7月份下跌0.8个百分点，商品销售量连续三个月呈现下降态势其中，8月份钢铁，铁矿石和成品油销售量较7月份分别减少3.6%，4.2%和3.1%，煤炭和化工销售量较7月份分别增长0.9%和1.6%，增速较7月份分别减缓2.8和1.5个百分点，有色金属销售量较7月份增加3.4%，增速加快0.7个百分点，汽车销售量止跌回升，较7月份增长1.2%

李大为表示，在传统淡季需求的背景下，月内多地疫情反弹又进一步影响了市场需求，终端企业采购越发趋于谨慎，市场订货积极性明显降低，成交明显减弱，商品生产企业订单组织压力加大。在此前提下，保险资金积极寻求结构性机会。“比如，目前的消费板块经历了长时间的调整。

李大为表示，各主要商品中，钢铁，铁矿石和成品油销售量继续减少，煤炭和化工销售量虽有所增加，但增速出现减缓，有色金属销售量继续增加，且增速加快，汽车销售8月份止跌回升。。

8月份我国商品库存增速减缓

已连续三个月呈现上升态势

2021年8月份，大宗商品库存指数为101.5%，指数较7月份回落0.4个百分点，但仍为近六个月的第二高点其中，8月份铁矿石，成品油和化工库存量较7月份分别增长3.7%，3.3%和2.3%，增速较7月份分别加快1.8，1.6和1.4个百分点，钢铁和汽车库存量较7月份增长0.9%和0.2%，增速较7月份分别减缓2.7和0.7个百分点，8月份原煤库存量止跌反弹，较7月份增加0.4%，有色金属库存量则较上月减少0.9%

当前虽需求持续低迷，但供应端持续减弱，令商品库存增速出现减缓李大为表示，整体来看，国内大宗商品市场整体库存量已连续三个月呈现上升态势，只是各月增速有所变化，显示当前国内大宗商品市场整体供库存仍在积压，商品去库存的难度较高各主要商品中，除有色金属库存量有所下降外，其余品种均呈现上升格局

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